(AOF) - Air France-KLM (-11,45%, à 10,405 euros) est victime de très lourds dégagements peu après l’ouverture. Le groupe de transport aérien a dévoilé des comptes trimestriels contrastés. Sur la période de juillet à septembre, les revenus ont progressé de 2,61%, à 9,213 milliards d’euros, par rapport au troisième trimestre 2024. En revanche, le bénéfice net est passé de 824 à 768 millions d’euros, soit un repli de 6,80%. Parallèlement, le SKO (le siège offert par kilomètre) a diminué de 2,4%, et le coefficient de remplissage s’est affaissé de 0,5 point à 88,8%.
En revanche, le nombre de passagers transportés a augmenté de 4,7%, à 29,171 millions d'unités, et la capacité a progressé de 4,7%.
En dépit de ces données mitigées, le groupe a confirmé ses objectifs annuels : une capacité en hausse de 4 à 5%, un coût unitaire à un chiffre bas par rapport à 2024 (+1,3% sur le troisième trimestre) et des dépenses nettes comprises entre 3,2 et 3,4 milliards d'euros.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Numéro 1 européen du transport aérien, né en 2000 de la fusion entre Air France, créé en 1933, et le hollandais KLM, fondé en 1919, doté de 3 marques fortes : Air France, KLM et Flying Blue, programme de fidélisation- et transportant 100 000 passagers par an ;
- Chiffre d'affaires de 31,5 Mds€ réalisé à 83 % dans le transport dont 7,5% pour le cargo puis la maintenance ;
- Ambition : optimisation de l’utilisation de la flotte, amélioration de la performance opérationnelle, simplification des structures et des connectivités d'une part, croissance du réseau court et moyen-courrier et développement du long courrier par alliances et partenariats d’autre part ;
- Capital détenu à 27,98 % par l'Etat français, 9,13% par l'Etat néerlandais, 8,8 % par CMA-CGM, 4,58 % par China Airlines, 2,79 % par Delta Airlines, et 3,08 % par les salariés, Florence Parly présidant le conseil de 19 administrateurs depuis mai 2025, Benjamin Smith étant directeur général.
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires :
- transfert à Transavia du réseau intérieur français hors Marseille, Nice et Toulouse :pour 2026, marge opérationnelle de 7-8 % et doublement de l’apport du programme de fidélisation Flying Blue à la marge du groupe,
- nouvelles initiatives de transformation en plus des 700 existantes devant générer simplification, réduction des frais généraux et création de nouvelles synergies,
- gel des embauches de personnel non opérationnel,
- réaction au dérapage du coût unitaire : réductions de coûts de maintenance et de personnel chez KLM et réorganisation opérationnelle globale,
- livraison d’une nouvelle flotte supportant le développement du coût unitaire,
- relance positive de l’activité cargo, en partenariat avec CMA-CGM,
- innovation au service de la relation client (recours massif aux techniques d’assistance vocale, intelligence artificielle, blockchain et réalité augmentée) ;
- Stratégie environnementale 2030 visant la réduction de 30 %, vs 2019, des émissions de CO2 :
- Plan Climat avec 6 priorités dont modernisation de la flotte, carburants durables ou SAF (objectif de 10 %), plan de compensation avec le système CORSIA ;
- recyclage des déchets dangereux, réduction de moitié des déchets résiduels et engagement dans la biodiversité ;
- objectif de 80 %, vs 30 % en juin 2025, d’avions nouvelle génération dans la flotte ;
- Renforcement du bilan avec retour aux fonds propres positifs depuis 2023 : 9,4 Mds€ de liquidités, flux d’exploitation à &,3 Md€ et dette de 7,1 Mds€ avec effet de levier ramené à 1,5 à fin juin.
Défis
- Suivi de l’activité avec 2 indicateurs -coefficient d’occupation, à 86,9 %, et recette unitaire stable à 8,08 €- et une sensibilité forte au prix du kerozène ;
- Après les échecs en croissance externe de début 2025, vers une prise de participation majoritaire dans le scandinave SAS ;
- Confirmation de l’indifférence des clients à la hausse des tarifs 2025, compensant l’impact négatif sur la rentabilité opérationnelle de la taxe française de solidarité sur les billets (entre 90 et 170 M€) ;
- Après une hausse de 6,9 % du chiffre d’affaires et un retour aux bénéfices (401 M€) au 1 er semestre, objectifs 2025 inchangés : capacité en sièges-km en hausse de 4 à 5 %, levier de la dette entre 1,5 et 2 puis 3,2 à 3,4 Mds€ d’investissements ;
- Perspectives 2026-2028 ; marge opérationnelle supérieure à 8 %, flux de trésorerie libre positif et notation de la dette « investment grade » ;
- Absence de dividende depuis 18 ans.
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